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マテリアルファイナンス

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マテリアルファイナンス

10億円を超える大型の資金調達も見られるようになった、素材系スタートアップ。しかし、上場に至った事例は未だなく、参考となる情報も少ないのが現状だ。成功までに10年以上の時間を要するともいわれる素材系スタートアップが、事業として成立するために何が必要か。ファイナンスを中心に課題の正体を明らかにする。

10億円を超える大型の資金調達も見られるようになった、素材系スタートアップ。しかし、上場に至った事例は未だなく、参考となる情報も少ないのが現状だ。成功までに10年以上の時間を要するともいわれる素材系スタートアップが、事業として成立するために何が必要か。ファイナンスを中心に課題の正体を明らかにする。

2020/05/23

素材系スタートアップ、飛躍のポイントは「1→10の事業化」の成否にあり

日本の基幹産業の１つ、素材産業。スタートアップに目を向けると、2019年評価額ランキング上位10社の中に素材系のTBMとSpiberの2社がユニコーンとしてランクインするなど存在感を発揮している。しかしその裏で、素材系スタートアップで新規上場（IPO）に至った事例は未だない。上場事例が多い情報・通信業とは異なり、高いハードルが存在していることも垣間見える。なぜ素材系スタートアップは上場事例がないのか。産業特有の難しさと、その解決策はどこにあるか。事業化に至るまでのファイナンスの特徴から紐解いていこう。

2020/05/27

次世代有機EL材料のKyulux、50億円の調達を支えた「技術革新」

マテリアルファイナンス特集記事Part1では、素材系スタートアップが直面する「2つの死の谷」の正体について、事業化までにかかる時間の長さ、投資家の少なさの2点から明らかにした。長い研究期間を超えて事業化を少しでも早めるために、素材系スタートアップはファイナンスをどう組み立てるべきかーー。今回INITIALは設立後5年で50億円超を調達した、素材系スタートアップKyuluxのCEO安達氏とCFO水口氏に取材を行った。技術発見から約12年、会社設立から約5年。「投資家とは長い時間をかけて対話し、ファンになってもらった」と語る2人に、これまでの事業ステージと資金調達の時間軸、今後のファイナンス戦略について聞いた。

2020/05/29

新素材普及の一手となるか。「スタートアップ×大企業」の可能性

マテリアルファイナンス特集記事Part2では、素材系スタートアップのKyuluxが設立5年で50億円の調達に成功した裏側に迫った。Kyuluxは技術のブレークスルーの不確実性を踏まえ、投資家と長期のコミュニケーションを取ることで「投資家不足」の課題を乗り越えている。この課題に別のアプローチで取り組むのが、設立13年で累計300億円を調達したSpiberと、味の素・東工大・VCが2017年に新会社として設立したつばめBHBだ。ステージは異なるが、どちらも「大企業連携」を軸に資金調達を行う戦略をとる。2社の事例から、素材系スタートアップの「死の谷」を越えるヒントを探っていこう。